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  • 집값 상승에 가계대출 증가세 ‘꿈틀’
    올 1~10월 증가폭 41.6조원저금리 등 영향 증가폭 우려   한 동안 안정세를 보이던 가계대출 증가세가 주택담보대출 증가세와 맞물려 다시 가팔라질 조짐이다.  한국은행의 ‘2019년 10월 중 금융시장 동향’에 의하면 지난달 금융권 가계대출은 8조1000억원 증가했다. 증가폭은 지난해 같은달(10조4000억원)에 비해 2조3000억원 감소했으나, 직전 달(3조2000억원) 대비 4조9000억원 확대됐다.   올해 1∼10월 누적 증가폭은 41조6000억원으로, 전년동월대비 18조9000억원 축소됐다. 1∼10월 누적 증가액은 2017년 74조4000억원에서 지난해 60조5000억원으로 줄어든 데 이어 올해도 증가세가 둔화했다. 정부가 도입한 신DTI(총부채상환비율), DSR(총부채원리금상환비율) 시행 등 대출심사 강화가 금융권 가계대출 증가에 영향력을 미친 것으로 풀이된다.   그러나 지난달 가계대출이 전월대비 증가폭이 가팔라진 것은 우려되는 부분이다. 10월은 이사 수요 등으로 가계대출 증가 규모가 확대되는 경향이 있으나, 최근 부동산 가격 상승 추이를 보면 연말로 갈수록 급증 가능성도 배제할 수 없다.   실제 지난달 은행권 가계대출 증가액은 7조2000억원으로, 올해(1∼10월) 월평균 증가 폭(4조6500억원)을 크게 웃돌았다. 앞서 서울 지역 아파트 매매와 전세 거래가 늘면서 가계대출 증가액은 지난 8월 7조4000억원으로 연중 최고치를 기록한 바 있다. 9월에는 4조8000억원으로 꺾였으나 가계대출 증가세가 다시 한 달 만에 반등한 모습이다.   가계대출 증가를 세부적으로 보면 주택담보대출이 4조6000억원 증가해 증가폭이 컸던 8월(4조5800억원) 수준을 웃돌았다. 10월 기준으로는 2016년 10월(5조4000억원) 이후 가장 큰 증가 규모다. 서울 지역을 중심으로 아파트 가격 상승세가 이어지면서 매매 및 전세 관련 자금 수요가 지속된 것이 영향을 미친 것으로 풀이된다.   정부의 11.6대책 이후 분양가상한제의 부작용으로 서울 강남 4구와 마용성, 그리고 서울 전역으로 확대되고 있는 아파트값 상승 분위기, 일부 지방도시의 부동산 규제완화 여파 등을 고려하면 주택담보대출 증가세가 이어질 가능성이 적지 않다.   더욱 우려되는 부분은 가계부채의 양적 증가가 지속되고 있다는 점이다. 가계부채는 지난해 1534조원으로 1500조원을 돌파했고, 올해 1600조원 돌파가 확실시되고 있다. GDP대비 가계부채 비율은 지난 2016년 81.8%에 달했고, 지난해에는 86.1%까지 치솟았다.   그런데 2017년 IMF가 80개국을 대상으로 조사한 보고서를 보면 GDP대비 부채비율이 36~70%를 유지할 때 1인당 GDP 증가에 긍정적인 효과를 발휘한다. 이보다 높아지면 오히려 1인당 GDP를 줄이는데 기여한다. 이를 우리나라에 적용하면 가계부채 비율이 1% 증가할 때 소비는 0.08% 줄어들고, 실질국내총생산도 0.1% 줄어드는 것으로 분석된다.   특히 최근에는 경기침체 장기화와 고령화 등 영향으로 가계부채 연체율이 증가세를 보이는 등 가계부채의 질 역시 악화되는 추세다. 이러한 상황에서 정부의 외교 갈등, 재정악화가 국가신용등급에 영향을 줄 경우 가계부채 폭탄이 터질 것이라는 경고가 일각에서 흘러나오고 있다. 우리나라의 국가신용등급은 역대 최고수준에 올라있지만, 수출회복이 더뎌지고 저성장이 지속될 경우 후한 평가가 지속될지는 의문이다.   /2019년 11월 19일 동아경제 성창희 기자
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    2019-11-19
  • 개인 달러예금 사상 최대
    9월말 137억달러 달해…안전자산 선호 현상   개인자산가들의 증권·파생상품 등 위험자산 회피가 극에 달하면서 안전자산으로 인식되는 달러화예금 잔액이 역대 최대치를 기록했다.   한국은행이 발표한 ‘거주자 외화예금 동향’에 의하면 지난 9월말 기준 개인 달러화 예금 잔액은 136억6000만달러를 기록했다. 이는 2012년 6월 통계 공표 이후 최대 잔액이다.   특히 9월말 잔액은 전월말 잔액과 비교해 4억8000만달러나 증가한 것으로, 9월 평균 원·달러 환율(1197.55원)을 적용하면 한 달 새 약 5750억원이 불어났다.   개인 달러화 예금은 지난 4월말 112억9000만달러를 바닥으로 5개월 연속 증가세를 나타내고 있다. 한은 관계자는 “안전자산 선호 심리가 커지며 고액 자산가 등 개인들이 달러화를 사들였다”며 “예금 당시 원·달러 환율이 추가로 오를 수 있다는 기대도 작용했던 것으로 보인다”고 말했다.   미중 무역협상에 대한 우려가 줄어들며 8월 말 1211.2원이던 원·달러 환율은 이달  1160~1170원 사이에서 움직이고 있다. 다만 금융시장에서는 국내 및 글로벌 경제의 성장세 둔화 전망이 나오면서 위험선호 심리가 위축된 상태다.   개인 달러예금 잔액의 직전 최대치는 2018년 1월말 기록한 133억5000만달러였다. 당시에는 안전자산 선호보다 달러화 가치 하락 영향이 컸다. 지난해 1월 원·달러 환율이 한 때 1050원대로 떨어지며 3년 2개월 만에 최저를 기록하자 개인들이 적극적으로 달러를 사들였던 탓이다.   개인들이 적극적으로 달러를 사 모은 결과, 9월말에는 전체 달러화 예금 잔액 중 개인 보유 비중이 0.3%포인트 오른 22.0%를 나타내 통계 작성 이후 가장 높았다.   /2019년 11월 6일 동아경제 이정아 기자
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    2019-11-06
  • 중국 6%대 성장률 붕괴 ‘초읽기’
    내년 성장전망 5.7~5.9%韓 수출 악영향 우려 높아   중국 정부의 경제 목표인 ‘바오류(保六·6%대 성장률 지키기)’ 붕괴가 초읽기에 들어갔다. 한국은행이 최근 발표한 ‘해외경제포커스’에 의하면 경제협력개발기구(OECD) 등 주요기관은 내년 중국경제 성장률을 5%대 후반으로 전망하고 있다. OECD는 내년 중국경제 성장률을 5.7%로 전망하고 있으며, 세계은행(WB)은 5.9%, 국제통화기금(IMF)는 5.8% 등으로 보고 있다. 6%대 성장률 유지를 목표로 하는 바오류 시대가 저문다는 의미다.   최근 발표된 중국 3분기 경제성장률은 6.0%였다. 이는 1992년 이후 최저치로, 미중 무역분쟁 장기화로 경제 불확실성이 높아지면서 수출과 내수 모두 식고 있다는 진단이 나온다.   특히 중국의 생산자물가지수 상승률은 지난 9월까지 3개월 연속 마이너스를 나타내면서 경기침체 우려를 높이고 있다. 생산자물가는 기업 수익성과 직결된다. 대내외 수요위축에 업체들이 제품 출고가를 낮추면 기업 수익성이 악화되고, 신규투자는 줄어든다. 고용부진으로 이어지면 수요는 더 감소하는 악순환이 생긴다.   한은 관계자는 “중국 경제의 성장률 하락은 미·중 무역분쟁 장기화에 따른 불확실성 확대로 수출뿐만 아니라 내수 부진이 동반된 결과”라며 “수출(전년동기대비)은 7월중 일시적으로 증가한 뒤 8~9월 2개월 연속 감소했고, 무역분쟁 발발 이후 대미 수출비중이 낮은 기업들도 투자지출이 상당폭 축소됐다”고 설명했다.   이러한 가운데 최근 중국 국가통계국은 자국 10월 제조업 구매자관리지수(PMI)가 49.3을 기록했다고 발표했다. 지난 9월 중국 제조업 PMI는 49.8을 가리켰으나 지난달들어 0.5포인트(p) 하락하며 6개월 연속 기준점 50을 넘지 못했다. 당초 경제학자들은 10월 PMI가 9월과 같을 것으로 예상했으나 실제 수치는 더 저조했다.   중국의 성장 둔화는 우리나라 수출에 직격탄을 날리고 있다. 올해 우리나라의 대중국 수출 비중은 약 24.6%를 기록하고 있는데 이는 지난해 26.8%보다 낮아진 것이다. 우리나라의 최대 교역국인 중국에 대한 수출은 미-중 무역분쟁과 반도체 경기 악화로 수출은 지난해 12월부터 지난달까지 10개월 연속 감소세를 보이고 있다.   중국의 경제둔화는 우리나라의 대중국 직접수출 뿐 아니라 대만, 홍콩 등을 통한 우회수출에도 악영향을 준다. 또한 중국은 주변 아시아 개도국·신흥국 경제에 영향이 크기 때문에 우리수출기업들의 대아세안 수출에도 악영향을 줄 수 있다.   현대경제연구원측은 중국의 경제성장률이 1%p 떨어지면 한국의 경제성장률도 0.5%p 하락할 것으로 전망하며, 내년 중국의 경제성장률이 5%를 밑돌 경우, 한국의 성장률은 1%대 초중반에 머무를 것으로 내다보고 있다.   /2019년 11월 6일 동아경제 신은숙 기자
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    2019-11-06
  • 한은 기준 금리인하 수혜 부동산 쏠려
    소비·투자 주춤…기업 영향 제한적‘돈맥경화’ 뚫을 특단조치 나와야   한국은행이 지난달 기준금리를 0.25%인하해 2016년 6월부터 2017년 10월까지 유지됐던 역대 최저 금리 수준인 1.25%로 낮췄다. 하지만 한국은행의 기준금리 인하 수혜는 기업에 미치는 영향은 제한적인 반면, 부동산에 집중될 것으로 보인다.   통상적으로 금리가 낮아지면 자금조달이 쉬워져 민간에서 소비와 투자가 활발하게 이뤄진다. 또한 자국통화의 가치가 하락되므로 수출기업의 가격경쟁력 확보에도 도움을 줄 수 있다. 아울러, 부채가 많은 기업들에게는 이자부담이 줄어들기 때문에 기업실적 개선으로도 이어진다.   한 예로 국내 수출 주력업종 중 하나인 자동차는 금리인하의 대표적 수혜업종이다. 금리가 낮아지면 자금조달 비용이 줄어드는데다 소비자들의 자동차 할부구매 부담이 줄어들며 내수에도 긍정적인 영향을 미치게 된다.   이와관련 자동차업계 한 관계자는 “금리인하로 자금조달 비용이 낮아질 수 있고, 소비자들에게 보다 좋은 조건의 할부금리를 제공할 수 있게 돼 내수 판매에도 긍정적인 영향을 미칠 것”이라고 말했다.   또한 일반적으로 원·달러 환율이 10원 오르면 현대자동차 매출은 1200억원, 기아자동차 매출은 800억원 상승하는 것으로 전해진다. 반대로 한국은행이 기준금리를 인하하지 않은 상태에서 무역상대국이 기준금리를 낮출 경우 원화가치가 상승해 오히려 수출기업에 악영향을 주게 된다.   문제는 한은의 기준금리 인하가 소비와 투자에 거의 영향을 주지 않고 있다는 점이다. 시중의 유동성이 예금과 부동산 시장으로 집중되는 돈맥경화 현상이 심하기 때문이다. 한달 미만 초단기 금리가 0%대까지 떨어진 가운데 5대 시중의 정기예금은 올들어 무려 55조원이나 몰렸다. 부동산 부문도 정부 규제에 거래가 줄었지만 주택·토지 가격이 급등하면서 부동산 중개업이 호황을 이루며 신설법인 중 다수가 부동산 중개업에 몰렸다.   한국은행에 의하면 지난달 조사된 국내 제조업체의 자금 사정 기업경기실사지수(BSI)는 81로 전월보다 1포인트(p) 떨어졌다. 제조업 자금 사정 BSI는 지난 6월(85) 이후 하락세를 지속하고 있다. 제조업체들의 체감 자금 사정이 악화하고 있는 점은 금리 인하 효과가 일선 기업 현장에 미치지 못하는 것으로 추정할 수 있는 대목이다.   한 금융권 관계자는 “한은의 기준금리 인하가 경기악화의 시그널로 받아들여져 기업들이 투자를 꺼리고 있다. 게다가 기업 실적이 악화해 기업대출 연체율이 늘어날 경우 금융기관은 건전성 악화를 막기 위해 대출 심사를 깐깐하게 하는 방향으로 대출 태도를 전환하게 된다. 기업 자금 사정이 악화되는 요인”이라고 지적했다.   결론적으로 현재 시중의 풍부한 유동성을 소비·투자로 연결시킬 수 있는 심리 개선을 위한 특단의 조치가 필요해 보인다. 금융감독원에 의하면 지난달 기업공개(IPO) 건수와 유상증자 규모가 크게 줄어들면서 주식 발행 규모가 전월 대비 80% 넘게 급감했다. 또한 회사채 발행액은 13조1571억원으로 전월보다 6.3% 감소했다. 이는 정책금융과 은행권을 제외한 기업자금 조달이 어려워졌다는 의미다.   /2019년 11월 6일 동아경제 성창희 기자
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    2019-11-06
  • 홍콩 사태, 韓 수출 악영향
    中, 대만·홍콩 관계악화시 수출 불확실성 증대   홍콩 국민의 ‘범죄인 인도법안(송환법)’ 반대로 촉발된 민주화 시위가 우리나라 수출에 직간접적 타격을 줄 것으로 예측되고 있다.   한국무역협회 국제무역연구원이 발표한 ‘홍콩 시위 장기화에 따른 우리 수출 영향’ 보고서에 의하면 지난해 기준 한국의 대 홍콩 수출액은 460억달러로 전체 수출의 약 7.6%의 비중을 차지했다. 이는 중국, 미국, 베트남 다음으로 높은 것이다.    업종별로 보면 한국의 대홍콩 수출 중 반도체가 73.0%로 압도적이었고, 이 중에서도 메모리반도체가 63.3%를 차지했다. 컴퓨터 3.4%, 화장품 2.9%, 석유제품 2.7%, 석유화학제품 2.4%가 뒤를 이었다. 홍콩으로의 수출 비중이 큰 것은 홍콩이 대중국 수출의 우회지 역할을 해왔기 때문이다. 지난해 홍콩에서 수입한 한국 제품 중 82.6%가 중국으로 재수출됐다.    보고서는 “한국의 대홍콩 수출 중 대부분이 중국으로 재수출되고 있어서 홍콩과 본토 간 갈등이 격화하면 홍콩 경유 대중국 수출이 피해를 볼 수밖에 없다”며 “특히 반도체 업종에서 더욱 영향이 크게 나타날 것”이라고 전망했다.   또한 한국은행 해외경제포커스의 ‘중국과 대만·홍콩 간의 관계:동향 및 전망’보고서를 보면 중국-대만 및 중국-홍콩 간 관계의 변화 양상에 따라 이들 국가에 대한 우리나라의 수출에도 영향이 클 것으로 예상된다.    보고서에 의하면 2018년 기준 중국은 대만의 최대수출(29.0%) 및 투자(37.3%)지역이다. 따라서 중국과의 관계 악화는 미국의 대중 관세 부과 등과 함께 대만경제의 성장 하방압력으로 작용할 소지가 있다. 대만은 우리나라 수출 6위국(208억달러)이다. 또한 대만과의 교역부진 및 대만기업의 리쇼어링 등은 중국의 고용 및 핵심분야 기술개발 등에 부정적인 영향을 미쳐 중국경제에도 부담이 될 것으로 전망된다.   그밖에 미국 하원은 홍콩 시위를 지지하는 ‘홍콩 인권·민주주의 법안’을 만장일치로 통과시켰는데, 이는 현재 추진되는 미-중 무역협상에 악영향을 줄 가능성도 배제할 수 없다.  /2019년 10월 21일 동아경제 김선아 기자
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    2019-10-21
  • 브렉시트 타결 속단 ‘우려’
    英-EU 브렉시트 합의안에도 불확실성 지속   영국 정부와 유럽연합(EU) 간의 브렉시트(영국의 EU탈퇴) 재협상 타결에도 불확실성이 여전해 속단해서는 안 된다는 지적이 나왔다.   영국 일간 인디펜던트지가 유럽개혁센터(Centre for European Reform·CER)의 최근 보고서를 인용한 보도에 의하면 유럽개혁센터는 실행되지 않은 브렉시트가 영국 경제에 이미 700억 파운드(106조원)의 비용을 유발한 것으로 추정했다. 유럽개혁센터는 또 이 보고서에서 영국과 EU가 새 브렉시트 합의안을 마련해도 ‘노 딜’ 브렉시트 우려와 함께 불확실성, 분열이 2020년 중반이나 그 이후까지 이어질 수 있다고 우려했다.   또한 영국 싱크탱크인 정부연구소(Institute for Government)는 브렉시트가 영국의 정치적 자산과 시간, 에너지를 수년간 빨아들일 것이라고 내다봤다.   조 오언 정부연구소 브렉시트 프로그램 국장은 영국과 EU의 현재 협상이 양쪽 미래 관계를 위해 확정해야 할 이슈들의 작은 교집합에 불과하다며, 지금까지 협상에 비춰볼 때 2020년 12월 이행기간 전 존슨 총리가 EU와 최상의 자유무역협정을 끌어내고 비준·시행하는 것은 불가능할 것이라고 지적했다.   또한 그는 내달 1일 출범하는 EU 집행위원회가 다년 예산안 마련에 분주한 상황에서 영국과 미래 관계를 논의할 새로운 위임 조직을 꾸려야 하므로, 영국은 이행 기간을 2022년까지 2년 더 연장할 수밖에 없을 것이라는 전망도 내놓았다.   그리고 교역 관계의 구축보다 단절 문제를 다뤄야해서 영국과 EU의 자유무역협정(FTA)은 논쟁적일 것이라면서, 연장된 이행 기간 안에 최상의 FTA가 이뤄진다면 매우 놀라운 일이 될 것이라고 말했다.   아울러 통상 5∼8년 걸리는 FTA 협상보다 짧은 기간에 협상이 이뤄져도 정부와 기업은 10년 넘게 새 협정에 맞춰 준비를 해야 하므로, 준비 문제가 내년 중반까지 계속 제기되고 정부를 압박할 것이라고 지적했다.   /2019년 10월 18일 동아경제 이정아 기자  
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    2019-10-18
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